作 者丨赖镇桃
编 辑丨和佳
图 源 | 经视频道
美国零售巨头正不得不吃下关税的 " 苦果 "。
据央视新闻报道，当地时间 5 月 21 日，知情人士称，美国零售巨头沃尔玛公司计划裁员约 1500 人，作为其重组计划的一部分，以降低开支。
据悉，沃尔玛是美国最大的私营雇主，在美国拥有约 160 万名员工，在全球拥有约 210 万名员工。
上周，该公司首席执行官 Doug McMillon 在公司的财报电话会议上直言，美国对哥斯达黎加、秘鲁和哥伦比亚等国的关税，给香蕉、鳄梨、咖啡和玫瑰的价格带来了压力。尤其是对中国的关税，造成了最大的成本压力。
不过此言一出，却招致美国总统特朗普的炮轰。据央视新闻，他指责 " 沃尔玛应该停止将全面涨价归咎于关税，去年沃尔玛利润丰厚，应该自己‘吃下’这些关税，而不是向尊贵的顾客收费 "。
面对白宫的施压，美国不少大型零售商只能硬着头皮走钢丝——默默消化关税成本的同时，努力维持价格不变。但是全面涨价还未付诸现实，美国的消费者信心已经跌至 2022 年 6 月以来的最低，在一些分析师看来，情绪的拐点也容易成为经济衰退的转折点。
硬扛还是涨价？
据沃尔玛企业备忘录显示，沃尔玛计划裁员约 1500 人，以重组架构、简化运营，从而降低成本。
该公司的计划将影响其全球技术运营团队、美国商店的电子商务履行以及广告业务 Walmart Connect。
这已经是年内沃尔玛的第二波裁员。今年 2 月，沃尔玛已裁撤了一些岗位，关闭了位于北卡罗来纳州的办公室，作为将员工调往加利福尼亚州和阿肯色州主要中心办公地点举措的一部分。
对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授王健向 21 世纪经济报道记者分析，沃尔玛此次裁员，或许很大程度上和公司的零售业务调整有关。这几年，美国电商渗透率显著提升，一贯以价格优势取胜的沃尔玛也面临亚马逊、Temu 等电商愈加激烈的竞争，所以沃尔玛也在采取 " 两条腿 " 走路的方式，维持线下商超业务的同时发力电商卖货。在这个过程中，沃尔玛线上、线下的组织架构必然会发生调整。
" 电商转型是美国零售业的大趋势，但是关税的冲击无疑加速了这一进程，导致沃尔玛在成本管控上有了更大压力。" 王健指出。
从很多个方面看，沃尔玛对于这轮关税冲击波都招架颇难。首先，这是家把 " 天天低价 " 当作口号的平价商超，利润空间本就已经压到极薄，关税稍作波动就有可能吞噬掉这部分利润。
其次，尽管沃尔玛上周指出，其在美国商店销售的商品中有超过三分之二来自美国，但三分之一的进口商品里，约有六成从中国进口，特别是服装、电子产品和玩具基本都是中国制造。沃尔玛首席财务官 John Rainey 近日接受媒体采访时也表示，虽然美国政府调整了关税税率，但对于消费者来说仍然太高了。
所以，特朗普要求沃尔玛独自啃下关税成本后，沃尔玛 CEO 则回应称，沃尔玛及其供应商已经在消化关税的部分成本，然而 " 考虑到关税的规模 "，沃尔玛无法完全做到这一点。
在上周的财报电话会里，John Rainey 表示，美国消费者很可能从 5 月末开始看到商品涨价。
事实上，一些消费者可能已经感受到了价格的变动。在美国居住的一位华人告诉 21 世纪经济报道记者，在他经常去的一家沃尔玛商场里，货架上部分运动鞋、自行车、牛肉、鸡蛋，从 2 月初至今，同比价格上涨已经超过 20%。
另一位在美国纽约州的留学生李乐图则向记者表示，中国制造通常是日用品，美国家庭去大型超市会一次性采购很多，所以从开始加征所谓 " 对等关税 " 到第一轮谈判结束，中间没有持续很长时间，可能一般美国家庭还没有经历完一个消费周期。打个比方，可能贸易战之前去超市囤了非常多纸巾，互降关税了都还没用完，现在影响就还比较有限。
" 本身定价高的超市，最近价格基本没有变化。但是沃尔玛在美国算是最便宜的超市之一，本身定价低，变动可能会明显一点。" 李乐图说道。
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员王衍行向 21 世纪经济报道记者指出，沃尔玛由于定位 " 价格有优势 " 而首当其冲，且关税的影响是立竿见影的。换言之，全球供应链决定沃尔玛的存亡。
消费情绪的逆转
这周，美国几大零售商巨头密集发布一季度财报。有特朗普政府施压在先，这些公司大多选择淡化关税的影响，劳氏和家得宝都拒绝了在财报里给出全年业绩前瞻，唯独塔吉特（Target）选择说出 " 房间里的大象 "，Q1 财报不如预期的同时，下调年度业绩前瞻，预计 2025 财年销售额将出现低个位数下滑。
不过，几大零售巨头依然誓言不会大幅涨价来转嫁关税成本。塔吉特的高管在周三的财报电话会上重申，该连锁店正在努力抵消 " 绝大多数 " 关税，采取的方案包括与供应商谈判、改变产品选择、改变商品来源以及重新调整订单时间。
家得宝高管周二表示，该连锁店并不考虑全面涨价，但如果关税成本过高，它可能会提高个别商品的价格或更换一些产品选择。
劳氏是美国最大的家居装修零售商，其高管也在财报会上表示将继续在价格上竞争，避免将购物者流失给价格更便宜的其他公司。
王健告诉记者，为了应对关税冲击，不少美国采购商也制定了曲线救国的方案，比如和中国供应商协商，采用拆分货物过关的方式避开高税率，调整产品设计来降低成本，分散采购来源地，要求供应商到海外设厂等等。不过，关税增加的额外成本终归难以抹除，随着 " 对等关税 " 前囤积的库存消耗完，物价上涨的压力很快会反映出来。
4 月，美国消费者物价指数（CPI）同比增长 2.3%，增幅连续第三个月低于预期，为自 2021 年 2 月以来的最低水平。但是摩根士丹利在 5 月 16 日的报告中指出，美国通胀预计将从 5 月开始明显上升，全年通胀率可能升至 3.0-3.5%。
耶鲁大学预算实验室最近的一项分析估计，美国今年不断加码的各项关税，将导致未来三年整体食品价格上涨 2.6%。
美国农业部在《食品价格展望》里也预测，今年美国整体食品价格将上涨 3.2%，其中杂货店、超市食品购买或家庭食品上涨 2.7%。
经济学家和分析师们都在密切关注物价上涨对消费的影响，这段时间的不少担忧在于高利率、高通胀的环境将会打压购买力和消费需求。消费对美国经济的影响不言而喻，这些年，消费总支出撑起了美国经济总活动的约三分之二。一旦消费陷入低迷，经济走弱的风险也将重燃。
从调查数据看，全面通胀未至，消费者已经开始捂紧钱包。据密歇根大学的消费者调查，5 月份美国消费者信心指数降至 2022 年 6 月以来的最低水平，也是该调查自 1952 年以来的第二低水平。
世界大型企业联合会的数据也显示，衡量美国民众对经济、劳动力市场和商业环境看法的预期指数在 4 月份跌至 2011 年以来的最低水平。
" 现在美国经济正处于一个转折点，" 美国零售联合会的首席经济学家 Jack Kleinhenz 近日指出，招聘、失业、支出和通胀数据继续朝着正确的方向发展，但速度较慢，每个人都很担心，很多人都心里想着经济衰退。
在王衍行看来，美国的通胀有卷土重来且愈演愈烈之势。由于零售价格的上涨，被迫为关税买单的会是多数底层美国民众。但是值得注意的是，目前看美国经济仍然在健康水平，贸易战会影响美国经济表现，对一些经济体来说则可能是重创。
（应受访者要求，文中李乐图为化名）
